A股收评：沪指跌2.53%险守3200点，券商股走低，互联网电商股活跃

10月15日，A股三大指数低开低走，午后进一步下行。

截至收盘，沪指跌2.53%报3201点，深成指跌2.53%，创业板指跌3.22%。全天成交1.63万亿元，超4480股下跌。

盘面上，采掘、油气板块下挫，金诚信跌超6%；证券、券商概念走低，此前3连板的海通证券大跌逾7%；煤炭板块走弱，新大洲A跌超6%；万达概念、小金属及中特估等板块跌幅居前。另外，游戏板块逆市走强，中青宝20cm涨停；装修装饰板块活跃，维业股份等多股涨停；短剧概念、民爆概念及天基互联等板块涨幅居前。

具体来看:

油气股下挫，洲际油气跌超4%，中国海油跌超3%。华泰证券认为，原油供需弱势，中国需求中期成为重要边际变量，供给端面临再平衡抉择。从供应端来看，今年以来“欧佩克+”减产执行率显著走弱，额外自愿减产或难延续。“欧佩克+”国家面临财政压力，美国页岩油企业对应的开采成本促使其对高油价诉求显著。在需求走弱、南美增产影响力加强的背景下，传统产油国即将面临新一轮再平衡。短期来看，以色列和伊朗的冲突难以对供给形成实质性的较大冲击，2024年四季度油价或呈现前高后低的走势。

券商股跌幅居前，海通证券跌超7%，红塔证券、国泰君安跌近6%，中金公司、东方财富跌超4%。不过天风证券认为，在资本市场交投活跃度提升，指数上涨的前提下，参与互换便利业务为非银机构带来可观的投资收益，能够有效增厚净利润和ROE表现。建议重点关注头部券商，头部保险公司。

白酒股大跌，泸州老窖、山西汾酒跌超4%，五粮液跌超3%，贵州茅台跌超2%。华创饮食发布研报称，白酒板块估值修复方向明确，短期季报验证期优选确定，一年维度布局二线白酒及餐饮链弹性机会。白酒板块Q3务实减压，增速环比回落。三季度外部需求环比趋弱，中秋国庆氛围平淡动销同比下滑约双位数，国庆略好于中秋。

贵金属概念股走低，赤峰黄金、中金黄金、玉龙股份、湖南黄金、山东黄金等纷纷跌超3%。消息面上，美联储多位官员发表鹰派讲话，呼吁谨慎降息以及采取更小幅度降息，支撑美元刷新两个月新高。

地面兵装、军工股延续涨势，北方长龙、长城军工涨停，中船应急涨超16%，捷强装备涨超9%，中兵红箭涨超6%。中信建投研报表示，当前军工板块处于估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间，2024年四季度国内外催化因素或将持续出现，为板块上涨注入新动力，新域新质领域催化不断，建议积极把握结构性复苏机会。

配置方面建议围绕三条投资主线，一是传统军工装备产业方面，建议重点关注有订单修复预期、有业绩支撑的航发产业、船舶产业以及航空航天产业；二是新域新质装备方面，建议关注围绕低成本、智能化、体系化三大特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无人系统以及新一代智能化作战底座；三是新质生产力方面，建议关注应用市场空间广阔、行业处于快速成长期、国产化率较低的行业，主要为商业航天、低空经济、大飞机、增材制造。此外，军贸出海等方向也值得关注。

商板块上涨，凯淳股份、跨境通涨停，青木科技涨超13%，星徽股份、赛维时代、三态股份均涨超5%。消息面上，“双十一”提前启幕，淘宝与京东两大电商巨头首次实现“双十一”同步开启，比2023年提前了10天左右。

游戏股走强，中青宝涨停，迅游科技涨超6%，游族网络涨超4%。国元证券表示，2024年8月，中国游戏市场规模336.4亿元，环比+21.01%，同比+15.10%，9月下发109款国产游戏版号。新品上线方面，10月多家游戏大厂即将上线新品，优质新游供给有望提振行业景气度，带动游戏市场规模持续上行。

展望后市，中信证券表示，财政部的政策表态整体超预期，政策思路的转变比力度的大小更重要。

当前市场正处于预期大逆转向行情大拐点的过渡阶段，市场在前期“脉冲式”上涨后多空博弈加剧，场外增量资金的入场节奏放缓，但潜在入市资金规模依然较大，预计行情将逐步从资金面情绪驱动转换至基本面验证驱动，行情特征将从“脉冲式”涨跌换挡至企稳慢涨。

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